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好当家:携清心国际切入美丽经济,借韩国资源助转型之力!

发布时间:2016-07-07    研究机构:天风证券

投资要点:

携手清心国际,跨越国界打造医美事业。

公司公告,公司与韩国清心国际医院以各自品牌、用户、渠道为基础,以清心国际医院医疗技术和经验为优势, 双方展开深度合作,公司转型医美序幕正式拉开! 全方位、深度合作完善大健康产业链。

①合作领域:未来双方共同在医疗美容、微整形、干细胞治疗、DNA检测、癌症筛查、抗衰老、健康体检领域深度合作。②合作模式:双方共享客户资源,好当家(600467)向自有渠道、其他渠道和自有会员数据库推广清心国际医院的医疗服务产品,清心国际医院给予优惠价格政策。清心国际帮助好当家在国内设立智慧型高端医院。双方紧密合作将为转型医美医疗大健康产业奠定基础。

延伸海参产品下游产业链,“美丽经济”推动转型加速。

第一,自育苗优势凸显,下游延伸初见成效。自2013年中旬起,公司已经完成了海参苗100%自给。此外,公司开始向下游扩展产业链,海洋生物牙膏、海藻面膜、海洋生物保健品等产品也将逐步生产。第二,全面布局健康产业,完善产业链。公司目前与多家科研机构合作,开发了颗粒、片剂、胶囊、口服液四大系列共16款海洋生物保健品。第三,“美丽经济“来袭,掘金医美蓝海。预计2020年国内医美市场规模将超4500亿,CAGR近40%,前景可期,公司此时介入医美拓展大健康,实为绝佳时机。

投资建议。

不断延伸海参产品下游产业链,同时结合自身资源、产品及渠道优势布局医药健康领域,我们预计16-18年EPS分别为0.14元、0.18元和0.22元,当前股价对应PE分别为31倍,24倍,20倍。此外,拓展医美,掘金“美丽”经济蓝海,未来兑现业绩有望提升估值水平,首次覆盖,给予买入评级。

风险提示。

医美产业拓展不及预期。

申请时请注明股票名称