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农林牧渔行业周报:奶粉拍卖价暴涨,关注海参涨价和通胀预期

发布时间:2016-11-06    研究机构:兴业证券

投资建议:(1)GDT奶粉拍卖价格暴涨或预示着周期反转已至,继续推荐A股西部牧业、先锋新材(收购从而搭载原奶概念),港股现代牧业、中国圣牧等,建议逢低上车;(2)饲料行业大周期位置佳,虽能繁母猪存栏恢复较慢,但实际需求已有上升趋势,饲料将有板块性机会,首推海大集团、禾丰牧业,同时建议关注猪料为主的大北农、金新农和唐人神;(3)白鸡板块后续受价格、产能催化,仍会有反弹机会,如圣农发展、益生股份、民和股份和仙坛股份;(4)建议关注滞涨的种子板块,尤其是新品种超预期的隆平高科;(5)关注海参涨价和通胀预期带来的主题性机会。

农业板块跑赢大盘。(1)本周沪深300指数上涨0.42%。农业板块上涨0.61%,在28个子行业中排名第12。(2)本周农业板块涨跌互现。白鸡板块前期较大幅度调整,本周受父母代提价预期催化有所上涨。温氏股份大面积解禁导致回调。受猪价上涨带动,天邦和新五丰上涨。次新股概念带动雪榕生物、仙坛股份等走强,好当家(600467)则受益于海参价格拉升而上涨。

猪价涨势趋缓,鸡价苗价仍震荡。(1)11月5日,猪e网生猪报价16.69元/kg,比上周上涨0.25元/kg。本周北方猛涨后紧接着快跌,而南方则相对和缓,后期猪价预计高位震荡;(2)11月5日,毛鸡3.45元/斤,比上周下跌0.3元/斤;鸡苗2.8/羽,比上周上涨0.3元/羽,父母代存栏仍较高阻碍苗、肉价走出趋势行情。

11月1日,GDT脱脂、全脂奶粉拍卖价格达到2329美元/吨和3317美元/吨,分别上涨6.5%和19.8%。近期新西兰已进入丰产季节,供给渐增,本应是价格淡季;但本期拍卖价格超预期暴涨,拐点已至;本轮原奶价格大周期反转,短期波动并不影响长期逻辑判断,建议持续关注。

鲜海参价格由80元/kg左右,上涨至三年来最高价130元/kg,但干海参未涨。三公消费限制压制需求,且干海参保质期长,库存难去化;前期低迷导致养殖量下降,天气因素也抑制了今年捕捞,鲜海参随之上涨。

下周大事:(1)股东大会:安琪酵母、金新农、*ST创疗、雪榕生物、新五丰、海大集团;(2)分红除权:温氏股份

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