好当家(600467.CN)

鹰眼预警:好当家营业收入与净利润变动背离

时间:21-08-27 16:45    来源:中国经济网

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警 

8月26日,好当家(600467)(2.520, 0.00, 0.00%)发布2021年半年度报告。 

报告显示,公司2021年上半年营业收入为6.59亿元,同比增长3.7%;归母净利润为3824.53万元,同比增长3.04%;扣非归母净利润为2369.45万元,同比下降19.97%;基本每股收益0.0262元/股。 

公司自2004年4月上市以来,已经现金分红14次,累计已实施现金分红为3.34亿元。 

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对好当家2021年半年报进行智能量化分析。 

一、业绩质量层面 

报告期内,公司营收为6.59亿元,同比增长3.7%;净利润为3505.53万元,同比下降8.36%;经营活动净现金流为9812.69万元,同比下降2.77%。 

从业绩整体层面看,需要重点关注: 

扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报,扣非归母净利润同比变动分别为11.54%,5.12%,-19.97%,变动趋势持续下降。

营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比增长3.7%,净利润同比下降8.36%,营业收入与净利润变动背离。

结合现金流质量看,需要重点关注: 

营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比增长3.7%,经营活动净现金流同比下降2.77%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。

二、盈利能力层面 

报告期内,公司毛利率为18.15%,同比下降8.18%;净利率为5.32%,同比下降11.62%;净资产收益率(加权)为1.16%,同比增长1.75%。 

结合公司经营端看收益,需要重点关注: 

销售毛利率持续下降。近三期半年报,销售毛利率分别为23.17%、19.77%、18.15%,变动趋势持续下降。

销售净利率持续下降。近三期半年报,销售净利率分别为6.03%,6.02%,5.32%,变动趋势持续下降。

三、资金压力与安全层面 

报告期内,公司资产负债率为49.18%,同比增长0.99%;流动比率为0.75,速动比率为0.31;总债务为25.71亿元,其中短期债务为23.66亿元,短期债务占总债务比为92.03%。 

从短期资金压力看,需要重点关注: 

短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为7.7亿元,短期债务为23.7亿元,广义货币资金/短期债务为0.32,广义货币资金低于短期债务。

短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为7.7亿元,短期债务为23.7亿元,经营活动净现金流为1亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从资金管控角度看,需要重点关注: 

总债务/负债总额比值大于20%,利息支出/净利润比值大于30%。报告期内,总债务/负债总额比值为80.01%,利息支出占净利润之比为149.96%,利息支出对公司经营业绩影响较大。

预付账款变动较大。报告期内,预付账款为0.2亿元,较期初变动率为113.44%。

预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长113.44%,营业成本同比增长5.79%,预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看,需要重点关注: 

资金协调性亟需加强。报告期内,公司营运资金需求为9亿元,营运资本为-6.8亿元,企业经营活动和投资活动均存在资金缺口,公司现金支付能力为-15.8亿元。

运营效率层面 

报告期内,公司应收帐款周转率为18.45,同比增长0.83%;存货周转率为0.46,同比增长0.87%;总资产周转率为0.1,同比增长1.53%。 

从经营性资产看,需要重点关注: 

存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报,存货/资产总额比值分别为17.34%、18.03%、18.45%,持续增长。

从长期性资产看,需要重点关注: 

在建工程变动较大。报告期内,在建工程为0.8亿元,较期初增长93.59%。

其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为1.3亿元,较期初增长74.41%。

从三费维度看,需要重点关注: 

财务费用变动较大。报告期内,财务费用为0.6亿元,同比增长20.96%。